미국 달러 강세 전망…호르무즈 봉쇄·파월 증언·유가 급등이 키워드

미국의 중동 개입, 호르무즈 해협 긴장 고조, 유가 급등 가능성 속에 안전자산 선호가 강해지며 이번 주 외환시장에서는 달러 강세가 더욱 두드러질 것으로 전망됩니다

 

 

 

미국의 중동 개입, 호르무즈 해협 긴장 고조, 유가 급등 가능성 속에 안전자산 선호가 강해지며 이번 주 외환시장에서는 달러 강세가 더욱 두드러질 것으로 전망됩니다. 여기에 파월 의장의 의회 증언과 주요 경제지표 발표도 예정되어 있어 글로벌 시장은 긴장의 한 주를 맞이하고 있습니다.

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목차

1. 중동 긴장과 미국의 개입
    1-1. 호르무즈 해협 봉쇄 가능성과 달러 강세
    1-2. 지정학 리스크가 외환시장에 미치는 영향
2. 미국 경제의 내구성, 달러에 힘 실어
    2-1. 국제유가 상승에도 상대적으로 견고한 미국 경제
    2-2. 사우디·러시아와 어깨를 나란히 한 미국 에너지 생산
3. 파월 의장의 의회 증언
    3-1. 통화정책 보고와 금리 경로 언급 예상
    3-2. 연준 내부 의견 분열, 물가 우선일까 경기 우선일까
4. 이번 주 주요 경제지표 일정
    4-1. 5월 PCE 물가지수: 인플레이션 방향성 핵심
    4-2. 주택·소비자심리지수 등 굵직한 지표 대기
5. 달러 인덱스 및 주요 통화 동향 정리
    5-1. 달러·엔, 유로·달러, 파운드·위안 주요 흐름
    5-2. 일본, 유럽, 중국 통화정책 영향도 함께 고려
6. 결론: 환율 변동성과 시장 대응 전략

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1. 중동 긴장과 미국의 개입

1-1. 호르무즈 해협 봉쇄 가능성과 달러 강세

이란이 호르무즈 해협을 봉쇄하겠다고 의결한 이후, 국제 사회는 초긴장 상태입니다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유의 약 25%가 통과하는 핵심 수로로, 봉쇄 시 유가는 폭등하고 금융시장 불안이 확산될 수밖에 없습니다.

이러한 위기 속에 투자자들은 안전자산인 달러로 몰리게 되며, 실제 지난주 달러는 3주 만에 다시 상승세로 전환했습니다. 이번 주에도 이 흐름은 강화될 가능성이 높습니다.

1-2. 지정학 리스크가 외환시장에 미치는 영향

달러는 '리스크 회피형 자산'으로서의 특성을 갖고 있어, 전쟁이나 지정학적 충돌 시 강세를 보이는 경향이 있습니다.
미국이 직접 군사행동에 나서면서 불확실성은 더 커졌고, 시장은 이란과의 갈등 장기화 가능성에 대비하고 있습니다.

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2. 미국 경제의 내구성, 달러에 힘 실어

2-1. 국제유가 상승에도 상대적으로 견고한 미국 경제

미국은 사우디, 러시아와 함께 세계 3대 산유국으로, 유가 급등에 대한 경제 타격이 제한적입니다.
유로존, 일본 등 수입 의존도가 높은 경제권에 비해 훨씬 덜 취약한 구조를 갖고 있다는 점도 달러 강세를 떠받치는 배경입니다.

2-2. 사우디·러시아와 어깨를 나란히 한 미국 에너지 생산

셰일오일 혁신을 통해 미국은 에너지 자급률을 높였고, 이는 경제 전반의 리스크 회복력을 강화시켰습니다.
달러는 ‘세계의 기축통화’라는 지위에 더해, 실제 펀더멘털에서도 강점을 보이는 중입니다.

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3. 파월 의장의 의회 증언

3-1. 통화정책 보고와 금리 경로 언급 예상

제롬 파월 연준 의장은 24일 하원, 25일 상원에서 통화정책 보고에 나섭니다.
지난 회견에서 "중동 리스크를 주시 중"이라고 언급한 만큼, 이번에는 보다 명확한 경제 영향 진단이 나올 수 있습니다.

특히 인플레이션 목표에 대한 입장, 향후 금리 경로에 대한 코멘트가 시장에 미치는 파장은 클 것으로 보입니다.

3-2. 연준 내부 의견 분열, 물가 우선일까 경기 우선일까

크리스토퍼 월러 이사는 지난주 금리 인하 가능성을 언급했지만, 다른 연준 인사들은 여전히 물가 우선 기조를 강조하고 있습니다.
연준 내부의 미묘한 균열이 이번 주 의회 발언에서도 드러날 수 있으며, 달러 환율 방향에도 변동성을 줄 수 있습니다.

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4. 이번 주 주요 경제지표 일정

4-1. 5월 PCE 물가지수: 인플레이션 방향성 핵심

연준이 가장 중시하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 27일 발표됩니다.
시장 예상은 전월대비 0.1%, 전년대비 2.6%로, 안정을 유지할 가능성이 높으나 유가 영향에 따라 예상을 벗어날 가능성도 배제할 수 없습니다.

4-2. 주택·소비자심리지수 등 굵직한 지표 대기

• 23일: 6월 제조업·서비스업 PMI, 5월 기존주택 판매
• 24일: 케이스-실러 주택가격지수, 소비자신뢰지수
• 25일: 신규주택 판매
• 26일: 실업수당 청구건수, 1분기 GDP 확정치
• 27일: PCE 물가지수, 미시간대 소비자심리지수

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5. 달러 인덱스 및 주요 통화 동향 정리

5-1. 달러·엔, 유로·달러, 파운드·위안 주요 흐름

• 달러인덱스(DXY): 98.775로 전주 대비 +0.64% 상승
• 달러/엔: 146.10엔 (전주 대비 +1.41%)
• 유로/달러: 1.15212달러 (전주 대비 -0.24%)
• 파운드/달러: 1.34484달러 (전주 대비 -0.92%)
• 역외 위안(CNH): 7.1724위안 (전주 대비 -0.23%)

5-2. 일본, 유럽, 중국 통화정책 영향도 함께 고려

BOJ의 테이퍼링 속도 완화, 유로존의 금리 정체, 위안화 방어 정책 등도 환율에 복합적인 영향을 주고 있습니다.
특히 일본의 물가 동향과 유럽 경기 불안정성이 중장기적으로 달러 우위를 강화할 수 있는 요인입니다.

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6. 결론: 환율 변동성과 시장 대응 전략

이번 주 외환시장은 파월 의장의 발언, 유가 흐름, 중동 긴장, 그리고 PCE 물가지수까지 여러 변수로 인해 높은 변동성을 보일 가능성이 큽니다.

달러는 안전선호 흐름 속에서 강세 기조를 유지하겠지만, 시장은 ‘데이터와 상황’에 따라 빠르게 민감하게 반응하고 있습니다.

환율 리스크에 노출된 기업과 투자자는 환헤지 및 글로벌 변수 모니터링을 강화하는 것이 무엇보다 중요합니다.