📈 MSCI 리뷰 발표, 외국인 자금 다시 움직일까? 국내 증시 전망 정리

모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)은 6월 19일 발표한 2025 연례 시장 접근성 리뷰 에서 한국 증시의 공매도 접근성 평가를 ‘마이너스’에서 ‘플러스’로 상향 했습니다

 
 
 

2025 MSCI 연례 접근성 리뷰에서 한국 증시 공매도 접근성이 ‘개선’으로 평가되며, 선진국 편입 가능성이 주목받고 있습니다. 외국인 자금 유입 가능성과 증시 방향, 정책 수혜주 전략까지 정리합니다.

---

목차

1. MSCI, 한국 증시 평가 상향… 무슨 의미인가
    1-1. 공매도 접근성 ‘플러스’로 상향
    1-2. 외환시장 개방도 긍정 평가
2. MSCI 선진시장 편입, 올해 가능성은?
    2-1. 밸류업·상법 개정 등 제도 개혁 흐름
    2-2. 외국인 자금 유입의 전제 조건
3. 코스피 3000선 돌파 지연, 이유는 무엇인가
    3-1. 외국인 매수 관망세와 가격 부담
    3-2. 중동 리스크·PCE 지표 대기
4. 단기 관전 포인트: 추경안 통과와 정책 수혜주
    4-1. 30조 추경 통과, 내수주 반등 기대
    4-2. AI·스테이블코인·PBR주 주목
5. 결론: MSCI 편입보다 중요한 건 '지속 가능성'

---

1. MSCI, 한국 증시 평가 상향… 무슨 의미인가

1-1. 공매도 접근성 ‘플러스’로 상향

모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)은 6월 19일 발표한 2025 연례 시장 접근성 리뷰에서
한국 증시의 공매도 접근성 평가를 ‘마이너스’에서 ‘플러스’로 상향했습니다.
이는 국내 주식시장이 개혁 방향으로 가고 있다는 긍정적인 신호로 해석되며,
MSCI 선진시장 지수 편입 가능성에 대한 기대감을 다시 자극했습니다.

1-2. 외환시장 개방도 긍정 평가

MSCI는 특히 외환 거래 시간 연장, 국내 은행 간 외환시장 참여 허용 등
그간의 제도 개편 흐름을 긍정적으로 평가했습니다.
다만 외국인 투자자 등록 제도 등 투자 접근성 일부 항목에 대해서는
여전히 개선이 필요하다는 점을 지적했습니다.

---

2. MSCI 선진시장 편입, 올해 가능성은?

2-1. 밸류업·상법 개정 등 제도 개혁 흐름

이성훈 키움증권 연구원에 따르면, 최근 정부가 추진한 밸류업 프로그램, 상법 개정안, 시장 투명성 강화 조치 등은
국내 주식시장의 신뢰도 제고에 긍정적인 영향을 미치고 있는 상황입니다.

2-2. 외국인 자금 유입의 전제 조건

MSCI는 오는 6월 25일 관찰 대상국 편입 여부를 발표할 예정인데,
편입이 결정될 경우 외국인의 선제적인 대규모 자금 유입 가능성이 제기되고 있습니다.
특히 수급 공백이 이어지고 있는 현시점에서 강한 트리거 역할을 할 수 있습니다.

---

3. 코스피 3000선 돌파 지연, 이유는 무엇인가

3-1. 외국인 매수 관망세와 가격 부담

최근 코스피는 3000선 돌파 직전에서 연속 실패하는 흐름을 반복 중입니다.
이는 외국인 투자자들이 단기 급등에 따른 가격 부담을 느끼며 매수 관망세를 유지하고 있기 때문입니다.

3-2. 중동 리스크·PCE 지표 대기

김지원 KB증권 연구원은 “중동 지정학적 리스크와 미국의 군사 개입 가능성이 투자 심리를 약화시키고 있으며,
오는 6월 말 발표될 미국 PCE 물가지표 등 글로벌 이벤트가 변수로 작용할 것이라고 평가했습니다.

---

4. 단기 관전 포인트: 추경안 통과와 정책 수혜주

4-1. 30조 추경 통과, 내수주 반등 기대

국내 증시는 금일 확정된 약 30조 원 규모의 추경안에 주목하고 있습니다.
경기 부양 및 내수 소비 여력 보강 중심으로 구성된 이번 추경은
유통, 음식료, 여행 등 내수 소비주에 긍정적인 영향을 줄 전망입니다.

4-2. AI·스테이블코인·PBR주 주목

이성훈 연구원은 “정책 수혜주 간 순환매 흐름이 강하게 나타나고 있다”며,
인공지능(AI), 스테이블코인, 저PBR 주식, 내수 관련 업종 등을
단기 매매 포인트로 제시했습니다.

---

5. 결론: MSCI 편입보다 중요한 건 '지속 가능성'

MSCI 선진시장 편입은 분명 긍정적인 상징이지만,
그보다 더 중요한 건 지속 가능한 제도 개혁과 수급 안정성 확보입니다.
단기적인 수급 유입보다는,
투명하고 신뢰받는 시장 구조를 기반으로 외국인이 ‘머물 수 있는 시장’을 만드는 것,
그것이 코스피 3000선 안착의 진정한 해답일 수 있습니다.

---